转自“海银财富管理有限公司”微信公众号

4月19日，海银财富副总裁汪岩焯在第13届中国投资年会年度峰会上发表了关于探索家族财富长久经营之道的演讲。

综合性家族财富与事务管理咨询服务是海银财富重点布局板块之一。近年来，海银财富依托境内外一体化的多维度服务能力，为超高净值家庭提供世代传承的家族顶层架构设计方案，带来财富管理、财富保全与传承、境内外税务筹划、身份规划、家族事务管理等综合性家族财富与事务管理咨询服务，以满足客户全方位的资产配置需求。

本次发表演讲的汪岩焯为海银财富管理有限公司副总裁，分管家族财富办公室。他从事法律服务相关工作已经20余年，专注于境内信托、资产证券化、结构融资、私募基金等领域，并历任律师、监管官员、信托公司法务总监、信托委员会委员、家族办公室创始人，始终从事信托法律理论研究和实务工作。

这次峰会上，他主要从2019年家族财富管理会出现哪些变化，高净值人群的家族财富为达到稳健、长期、可持续的增长需要考虑哪些元素，政策对财富管理行业的影响等几个方面娓娓道来。

2019年哪些趋势值得关注

受2018年经济影响，当前这个阶段，客户对境外资产配置的需求颇高、对资产保护传承工具的了解意愿进一步增强，体现了企业家当前时点的避险情绪。此外，目前家族财富家族企业的交接班持续且进一步加速。资产传承的模式也开始多样化，表现为通过家族信托进行二代创业的架构不断涌现。

家族财富的持续是否需要“家族宪法”

我们认为真正支撑企业长期发展的，是企业家精神。这是纪律、原则、愿景、指导方法、路径等，是跨越不同历史发展阶段的背后力量，一般体现为“家族宪法”。

目前家族信托里面有了一些初步的激励机制，经常表现为信托利益分配与激励约束后代行为相挂钩，使得家族价值观、企业家精神的落实初步有了信托载体，有了可执行性和约束力。这些已经是极大进步，但是，中国企业家需要的不仅仅是这些外在的行为激励约束机制，也不仅仅是家族信托如何完善这些条款，更重要的是治理、伦理、工具。所谓治理是指如何建立完善家族议事规则、如何制定与执行接班计划、如何处理家族成员与公司关键员工及高管的关系等；所谓伦理是指对企业家精神、价值观的进一步提炼和升华；所谓工具包括如何选择投资工具（例如如何资产配置、如何形成投资决策依据）和财富保护传承工具（例如家族信托、保险如何搭配使用）。

政策对财富管理行业的影响有哪些

“37号文”明确家族信托不属于资产管理产品范畴，不适用于资管新规要求，这有利于家族信托发展。家族信托、慈善信托有望被归入事务管理类，更加符合信托的本质。

家族信托如果定位于财富保护传承，则可以预见的是，经过一个阶段的磨合，最终会产生一批长期限、大体量的资金，具有优质LP资金的属性，从而对财富管理市场、资产管理市场，尤其是创业投资领域，带来积极影响。

未来，我们期待法律、政策层面进一步完善信托财产登记、信托税收立法，使得体量庞大的境内房产、境内存量股权能够设立信托；并完善信托受托人勤勉尽责边界、信托事务管理的内涵，促进家族信托、慈善信托的良性发展。